基本面焦點

美國財長提名人貝森特：不延長減稅將面臨經濟災難，支持加大對俄制裁，川普政策不會推升通膨

貝森特在確認提名的參議院聽證會上表示，未來川普政府必須保證美國的供應鏈安全、謹慎部署制裁，確保美元全球儲備貨幣地位，延長2017年川普減稅政策；將碳關稅納入關稅收計畫；使用AI解決解決偷稅漏稅問題；加大對包括俄羅斯在內的石油巨頭制裁；並表示目前通膨仍遠高於目標，川普政策將讓通膨更接近2%；不支持央行數位貨幣；願與議員合作協商取消債務上限，不讓美國債務違約；川普的新財政政策樣貌悄然成形。

美國12月CPI年增2.9%符合預期，核心CPI意外降溫

12月CPI年增2.9%，為去年7月以來最高增速；12月核心CPI環比成長0.2%，低於經濟學家預期的0.3%。最新的CPI數據令市場預期聯準會將繼續降息步伐，降息進程或許不會有數據公佈前預計的那樣悲觀，這也有助於阻止美債市場的大幅拋售。

2025/1/17經濟面關鍵數據看板

1/11當週初領失業金人數較上週回升，部分係源於近期加州野火肆虐，導致區域失業人數加；4週平均請領人數持平，持續請領失業金人數呈小幅回落，勞動市場溫和趨緩態勢未。

12月銷售年增及月增率均為正值，觀察細項，13個品項中有10項呈現正增長，雖然增速不如預期，但消費需求不弱，4季度假日折扣季節旺季不淡，消費動能續存。

12月美核心CPI年增率下降至3.2%；然CPI 年增小幅回升至2.9%，連續第3個月攀升，且核心CPI已連續46個月站穩在3%之上，多數品項月增率仍有增長；此外服務業排除住房之超級核心CPI年增幅持續維持在4%上方；整體而言物價回落速度放緩，市場預期聯準會將放緩降息步伐，並觀察川普新政對物價走勢影響後，再行因應。

新屋開工月增數量大幅上揚15%，超越市場預期，1月份建商信心亦有回升；然行業負增長狀況依舊，房貸利率持續高企，若川普政府施行嚴格移民及貿易政策，恐影響美建築工人短缺，及建材成本上揚，不利房地產市場復甦，謹慎關注後市。

美國近期經濟數據持穩，市場靜候川普入主白宮，關注後續政策出台內容之際，美國股市上週震盪上行，美債殖利率回落，債市止穩回升；在目前全球風險性資產價格高企，又面對川普新政效應的不確定性，導致市場波動增加趨勢下，投資人宜做好股市高檔震盪的心理準備，善用股債等資產配置進行風險控管，伺機在市場震盪加深時逢低加碼。

技術面焦點

開發市場

近期美國總統就職前消息面影響盤面情緒，一月底後可望由科技股推動另一段行情。

新興市場

就量價理論觀察，長期中國股市仍有高點可期。然短期則面臨指數劇烈震盪的風險。

消息面焦點

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