基本面焦點

歐美貿易談判進展遲滯，貿易戰壓力再度升高。

5月23日美國總統川普表示因為與歐盟的貿易談判「毫無進展」，他正在考慮自6月1日起對歐盟進口商品徵收50%的關稅，引發全球股市與債券殖利率下跌，雖然5月25日他又表示同意將期限延後至7月9日，但整體而言兩方對現有關稅立場有根本分歧，美國可能仍將對關鍵商品實施新的產業關稅，而歐盟可能會開始有限且漸進的關稅報復，但雙方應會避免過度升級風險。其他重要國家方面，日本正考慮接受美國下調關稅稅率作為妥協方案，而非全面撤銷，以打破當前日美貿易談判僵局。

2025/5/23經濟面關鍵數據看板

最新初領失業金人數大致持平，四周請領均數及持續請領人數仍有小幅上升；雖然整體而言美勞動市場韌性續存，然川普關稅政策尚未底定，企業經營面臨的不確定性仍高，對未來市場需求看法保守；持續關注企業對聘僱及裁員等人力佈署的調整狀況。

目前整體市場依然高度關注川普關稅動向以及與各國貿易代表就關稅協議的談判進展，以及市場上投資人對於美國國債之信心和需求度。美國密西根大學消費者信心指數降至50.8，是該指數設立以來的次低數值。顯示在美國與各主要貿易夥伴的關貿協議塵埃落定前，下半年全球經濟展望依舊混囤，而川普想要貫徹其各項意志時，亦須留意國內民眾之情緒擔憂和支持度。在此背景下，投資人情緒波動實屬必然；建議投資人善用資產配置工具進行風險控管，並把握機會逢低加碼佈局。

技術面焦點

開發市場

股市漲勢接近滿足點，短期指數或有高點出現，應順勢落袋為安以因應七月份可能出現的轉折。至於七月之後觀察股市長線的脈動會較為清晰>

新興市場

就量價理論觀察，長期中國股市仍有高點可期。然短期則面臨指數劇烈震盪的風險。

消息面焦點

免責聲明

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