基本面焦點

美國第三季GDP成長率4.3%高出市場預期，馬斯克樂觀預估未來18個月美國經濟。

第三季GDP年化增速超預期，為兩年來最快成長，聯準會官員則將AI資料中心投資，列為2026年經濟成長預期上調的關鍵因素之一。與此同時，華爾街主要機構紛紛發布2026預測展望；大摩預計標普500指數在2026年或將錄得雙位數百分比的收益；高盛判斷全球股市將步入牛市樂觀階段，若包含公司股息派發，總回報率可達15%。馬斯克則預計美國經濟或將在未來12至18個月內進入兩位數增長；然實際狀況是否如大家所說的樂觀，猶待公司營利數據及市場資金驗證。

科技巨頭聯手華爾街玩轉AI基建，風險正向私募信貸轉移。

為支撐昂貴的AI算力競賽並維持優質財務指標，Meta、甲骨文、xAI等借助設立獨立SPV特殊目的公司，將逾1200億美元資料中心債務轉移至企業資產負債表外，吸引華爾街與私募信貸湧入。此舉雖能維護企業評級，卻放大財務風險不透明，與潛在資金供應鏈憂慮，考驗AI繁榮的可持續性。與此同時，麥肯錫AI應用現況研究稱：目前AI應用呈現廣泛但膚淺的特徵，企業普及率高但規模化部署少，僅少數能實現顯著獲利。展望2026年，AI應用端的獲利模式亟待建立。

經濟面關鍵數據

最新初領失業金人數較前周回落，低於市場預期，增強了投資者對於勞動市場韌性續存的信心；然截至12/13的持續請領失業金人數回復至上升軌道，顯示離職員工欲重新投入職場時，明顯遭遇困難；持續關注近期季節性因素告一段落後，勞動市場供需狀況，及對聯準會利率政策調整的影響

季度季增年化增長率超市場預期，為近兩年新高；觀察細項，民間消費支出表現不俗，包括商品及服務領域的消費均為正數，此外庫存去化順利，民間企業投資續有增加，疊加非耐久財商品進口數量下滑，使淨出口成為第2大正貢獻來源，助攻GDP表現；整體而言美國Q3經濟動能強勁，也給予聯準會更多時間，審慎評估明年貨幣政策走向

美國最新就業及經濟數據表現堅挺，市場對持有風險性資產信心不減；雖然適逢年底假期交投略顯清淡，包括美歐等全球主要股市續創歷史高位，債市價格亦持穩上揚，美元區間震盪，支撐金價創高；年底封關將近的此刻，風險性資產估值持續高企；明年開年之後金融市場價格是否將迎來波動尚未可知；惟建議投資人應聚焦自身理財規劃需求，在承擔合理風險範圍下，持續執行既定投資策略，俾便獲取長期穩定報酬。

消息面焦點

免責聲明

_{本文件由Azimut集團在其全權負責下編寫，僅供Azimut集團的機構分銷團隊參考。因此，禁止以任何形式(複印、電子郵件等)將其交付給第三方。因此，對於提供本文件的第三方使用本文件中所包含的數據、訊息和意見所造成的任何損害，或以任何方式聲稱與本文件有關的任何損害，Azimut集團將不承擔相關責任。本報告所載數據、資料及意見皆不構成、且在任何情況下均不得解釋為進行投資或撤資的邀約、邀請或建議，亦不得解釋為買賣或認購金融工具的邀請，亦不得解釋為財務、法律、稅務或投資建議，亦不得解釋為邀請或使用其任何其他用途。在編制本文件時，未考慮本文件任何潛在接受方的個人投資目標、情況或財務需求。需要特別提醒的是，本文件中所包含的訊息可能全部或部分來自第三方來源，因此，Azimut集團無需對該等訊息內容的任何失準而承擔任何責任。本文件為Azimut集團的財產，Azimut集團保留隨時對該文件內容作出任何更改的權利而無需發出通知，但不承擔任何更新和、或更正的義務或保證。本文件的收件人對使用本文件所載的數據、訊息和意見作出的任何投資選擇承擔全部和絕對的責任，因為任何用於支持投資交易選擇的使用，均由用戶承擔全部風險。}

• 感謝顧問幫忙審視保單，決定去留，讓我明確知道哪些要處理，也清楚該怎麼配置投資組合｜心得回饋｜規劃案例｜
• 感謝顧問提供明確具體的執行方案，讓我能安心且順利的完成目標｜心得回饋｜規劃案例｜
• 謝謝你讓我的財務第一次有如此清楚的全貌，還有未來有清楚的財務規劃路徑可以依循｜心得回饋｜規劃案例｜
• 從生活開始聊到目標給計畫的時候有納入各項內容評估，更貼合現實可執行的狀態｜心得回饋｜規劃案例｜
• 讓我更有方向前進，會開始檢視每一筆開銷是否真的需要，謝謝小魚細心的服務｜心得回饋｜規劃案例｜